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招商证券食品饮料团队发布白酒年度投资策略

2021-11-23 10:46:30 来源:云酒头条
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近日,招商证券食品饮料团队发布年度投资策略。

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云酒头条
钟汉龙

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近日,招商证券食品饮料团队发布年度投资策略。

招商证券食品饮料团队发布白酒年度投资策略

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当前白酒行业风险持续消化,企业改革是其成长主线。产业维度下,行业维持低库存,企业预期审慎,有效降低了行业周期风险。政策维度下,茅台批价下滑以及针对消费税的估值调整,都使得政策风险逐步消化。高端白酒需求的刚性,企业股权激励以及CPI对于酒价的拉动都将成为行业成长的有效支撑。外部的消费升级和内部的渠道改革都将成为企业成长的重要推动力。

招商证券同时表示,酱酒发展有所降温,但仍是行业长期发展趋势,供给受限的背景下,批价仍有支撑,未来酱酒企业的运营能力将更加重要。2022年白酒行业仍将在不确定性的环境下持续成长,重点关注行业的确定性机会。

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