张裕公司发布2018年年报

2019年4月18日，张裕股份公司发布2018年年报：公司实现营业收入514,224万元，较上年增长4.25%；实现归属于母公司股东的净利润104,263万元，较上年增长1.06%。

图片来源于：葡萄酒商业观察

2018年，在葡萄酒行业受到多重因素影响，进口葡萄酒和国产葡萄酒整体销量出现“双下降”的形势下，世界第四大、亚洲最大的葡萄酒生产企业张裕顶住压力，自去年新一届领导履职后，交出了一份含金量很高的成绩单。

这份成绩单的背后，在品质升级、产品聚焦以及数字化改造等层面，张裕也在逐步实现转型和升级。同往年相比，这份成绩单的含金量更高。

此外，张裕股份公司还公布了2018年度利润分配预案为：以总股本685,464,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利6元（含税）。

葡萄酒、白兰地，国产酒、进口酒都有所增长，其中进口酒增长接近50%

解读张裕公司2018年年报我们可以发现，无论是国产酒还是进口酒板块，无论是葡萄酒或白兰地板块，张裕公司的所有板块都呈现正增长。

特别是张裕收购的海外酒庄部分，销售额已经达到6.55亿元，较2018年增长接近50%，而且张裕收购的海外酒庄全部实现盈利。特别智利魔狮酒庄和西班牙爱欧集团公司，贡献利润近2000万元。此前有部分财经人士质疑张裕海外酒庄盈利能力，从财务报表上看这种状态已经好转。

葡萄酒在张裕股份公司体系中仍然占绝统治地位，77.79%的销售额由葡萄酒板块贡献，达到40亿元。

白兰地在2018年的销售额是9.99 亿元，也是张裕股份公司另一个十亿元的板块，在中国白兰地市场稳居第一阵营，和全球三大白兰地品牌同台竞技。

包材和生产成本上涨，张裕却实现净利润10.42亿元，继续保持增长

解读报表时我们可以发现,在全国包材涨价的形势下,张裕的包材成本、生产成本也呈现了不同比例的上涨。

原料和包装材料价格上涨，固定资产折旧、运费和人力成本增加，进一步加大了张裕公司盈利增长的压力。但是最终报表反映的利润来看，利润并没有下滑，反而较上年增长1.06%。

可见正在转型和升级的张裕，其战略聚焦产品的盈利能力又上了一个台阶。

“双下降”形势下，张裕继续领跑背后

2018年，因为各种因素影响，中国葡萄酒市场的形势相对严峻，无论是进口葡萄酒的进口量还是国产葡萄酒的产量和销量，都在呈现较为严峻的下滑。

下滑的原因最主要是去库存和调结构：进口葡萄酒在2016年、2017年大量涌入中国，留下了很大的渠道库存，2018年很多进口商和经销商以去库存为主要的目标；其次，很多低端产品在市场上已经不再受到追崇，消费者越来越意识到品质以及品牌的重要性。

事实上，在2018年，除了张裕等少数头部品牌，很多进口商、国产葡萄酒生产商都在下滑，无论是销售额还是利润。目前很多葡萄酒上市公司年报还没有最终出来，不出意外的话，张裕的利润应该比国产葡萄酒上市公司利润的总和还要高。

被公认销售排名第二的长城已脱离了上市公司体系，不需要公布销售额和利润。

排名第三的威龙目前还没有公布年报，据其浙江市场以及全国市场的表现来看，也属于平稳增长状态。

2018年，大部分进口葡萄酒品牌表现也差强人意，2018年销售额能达到2亿元、利润能达到2000万元的进口商屈指可数，很少有品牌去运作市场和深耕渠道，大部分进口商也没有利润去支撑深耕渠道的费用，导致行业呈现碎片化的状况。

从2018年报上可以看出，张裕在行业的龙头地位正在不断增强

这份和2017年看似相差不大的成绩单，背后的含金量有没有增长？2018年，张裕又做出了哪些改变？

首先，这是在张裕股份公司董事长周洪江、张裕股份公司总经理履职后的第一个完整年度，新的管理层在上任之时，葡萄酒行业遇到了前所未有的困难。但是新的管理层并没有选择保守的路线，而是大胆出击和变革。无论是三个聚焦战略还是整体数字化改造，都是在对张裕在进行脱胎换骨的改变。

其次，2018年，张裕正处于转型的关键年度，缩减条码、缩减经销商数量、调整团队、研发新品、升级包装和品质，都会在短时间内对既有销售数据造成一定冲击。

在对严峻的形势下，在大胆变革的年度，管理层却交出了一份还不错的成绩单。

关于保持增长的原因，这份年报中也做出了总结和归纳：

一是以市场为镜子，坚持以市场为中心，深入推进三聚焦战略，加大内部调整和改革力度，加快新产品投放和核心产品市场拓展，大力发展电子商务，取得了良好效果。报告期内，公司对销售队伍进行了整顿，初步实现了减员增效，实施“厂商共建销售团队”工作，积极探索“厂商制衡”的费用投入管控模式，取得了初步成效；

张裕新成立了10个白兰地省公司，细分出专职葡萄酒省公司和综合型省公司; 对浙江、福建、广东、江苏、山东、北京、上海等省市和电子商务等三个业务板块实行授权经营; 调整了大客户体系业务职能;剥离了直供体系配送商业务；进一步明确了张裕母品牌与各子品牌之间的关系，形成了各个酒种的核心品牌体系，制定了各品牌发展规划；大力推广第九代解百纳、新品醉诗仙、可雅15年、可雅10年、可雅6年、澳大利亚歌浓酒庄与智利魔狮酒庄产品等一系列新产品，得到了市场广泛好评，部分产品持续热销而供不应求；坚持三聚焦战略，淘汰了134款葡萄酒，集中大部分营销资源用于中高档葡萄酒、五星白兰地及以上产品和自有品牌进口酒市场推广；使葡萄酒和白兰地销售收入实现了不同幅度增长。

二是以质量为根本，将产品质量作为克敌制胜的重要法宝。张裕第九代解百纳和醉诗仙就实现了品质升级，已经成为具备全球性价比竞争力的产品。特别是第九代解百纳，截止2019年2月底，张裕解百纳全球销售累计达到5.32亿瓶！

在参加2019年春糖之时，张裕解百纳还在德国杜塞尔多夫酒展上，和全球五大洲7个国家的多款全球畅销葡萄酒进行盲品大赛，张裕解百纳干红(特选级)以优异的成绩入选DB“2019年全球畅销葡萄酒品牌盲品赛”TOP5之列。另据赛后公布的成绩汇总表显示，其中有3位评委给张裕解百纳打出的分数超过90分。

此外，张裕收购的澳大利亚歌浓酒庄被授予“澳大利亚年度最佳葡萄酒生产商”荣誉称号，这是澳大利亚4000多家酒庄中唯一被IWSC授此殊荣的酒庄。

第22届柏林葡萄酒大赛（Berliner Wein Trophy），2015年份张裕摩塞尔家族赤霞珠干红、2016年份张裕摩塞尔传奇赤霞珠干白、黄金冰谷2015年份金钻级冰酒和2015年份蓝钻级冰酒夺得金奖。

张裕白兰地在全球范围内也获得了极高的荣誉，2018年布鲁塞尔国际烈酒大赛，张裕珍藏版五星白兰地获金奖。就在刚刚结束的德国杜塞尔多夫酒展上，全球权威酒类媒体《饮料商务》杂志( Drinks Business)举办了全球XO白兰地标杆酒品酒会，来自中国的张裕可雅白兰地XO，与人头马XO、法拉宾XO、马爹利XO、拿破仑XO、轩尼诗XO共六款产品同台竞技。最终，经过盲品评选，张裕可雅白兰地XO获得全场最高分，赢得了评委们的一致称赞。

2019年提出53亿元目标，进一步深化转型

在年报中，张裕管理层还提出了2019年努力实现53亿元的销售目标，如果完成这个销售额，公司利润的增长率可能会有大的提升。

张裕管理层在2018年初提出“聚焦中高端、聚焦高品质、聚焦大单品”发展战略后，近两年一直在围绕战略落地和执行，很多正向的转变，应该在2019年会有所呈现。

其次，张裕会针对销售系统组织架构进行整合和优化，尽快完成从管理经销商向服务经销商转型，让更少的人管理经销商，让更多的人与经销商一起服务终端和消费者，向终端要销量，向培育消费者要增长。

此外，张裕还将继续加强经销商队伍建设，推动与经销商共建销售团队，增强经销商营销能力，与经销商共建“费用池”，保证市场投入到位。

张裕还将建立对原材料供应商质量“终身”追究制度，进一步提升原料质量；对生产系统进行智慧化、信息化改造，加大技术创新力度，全面提高研发能力。

优化员工结构也是张裕在2019年将重点执行的大事件。张裕将改进激励模式，坚持以奋斗者为本，以结果为导向，本着“小调整、大激励”的原则，加大骨干员工和奋斗者激励力度。