威龙葡萄酒净利润大幅度下跌，前途迷茫

时间已经入秋，但对于威龙葡萄酒而言，企业并没有像“秋老虎”一般再“热”一把，反而如同这秋天的本质——渐渐转凉，即将步入寒冬。

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8月27日晚间，威龙葡萄酒发布的最新半年报，便深刻地说明了这一点。不仅仅营业收入、净利润双双大幅下降，连一再缩水的澳洲项目，也伴随着最新公告宣告延期。在国产葡萄酒整体表现不振的情况下，威龙葡萄酒不仅难以“自保”，更屡屡被业界质疑债台高筑，影响企业长期有序发展。在“有机”概念的包装下，威龙葡萄酒能否逆转颓势，似乎已经成谜。

净利润下跌近三成

尽管目前已发布2019年上半年财报的葡萄酒企业业绩表现均不理想，但威龙葡萄酒的下跌状况在一众企业中依然突出。上半年，威龙葡萄酒营业收入为3.67亿元，同比下滑9.48%;归属于上市公司股东的净利润2128.7万元，同比下降28.18%。营业收入与净利润的大幅度下滑，在威龙葡萄酒的解释中，直指因销售情况不佳导致。而这种不佳的状况体现在数据上，无论是分品类还是分区域，几乎呈现出全方位的下跌。

按照产品档次来看，中档产品和低档产品的下滑幅度分别为12.56%、7.36%，但更让人意外的，是被业界视为具有较高潜力的高端产品，以14.92%的下滑幅度，成为下滑速度之最。按照不同区域的销售情况来看同样不容乐观，作为核心市场的浙江地区，除浙西市场3.97%的下滑幅度影响较弱以外，浙中与浙东的下滑幅度均超过了两位数，分别是18.4%与12.75%。除浙江省外的其他市场也出现了大幅下滑，尤其是西北销售区，下滑幅度达到了28.19%，全国范围内的各销售板块，也只有北方销售区呈现出上升的势头，增长了16.64%。

不仅如此，上半年威龙葡萄酒的渠道拓展状况也不容乐观。报告期内，威龙葡萄酒新增经销商 30 家，退出经销商 30 家，报告期末共有经销商 429 家，较 2018 年年末未发生变化。尽管威龙葡萄酒强调退出的经销商主要系部分销量少、市场营销能力差的客户，但进退之间，企业很容易因这一数据，给人以渠道拓展颗粒无收之感。

海外项目“被迫”延期

业内人士表示，销售情况不佳意味着威龙葡萄酒的现有产能或存在过剩的嫌疑。之所以业界有此怀疑，是因为企业不仅销售量下滑，相关生产项目计划屡屡停滞也进行了佐证。事实上，威龙葡萄酒半年报发布的同一日，还同时宣布对澳大利亚投资项目计划进行延期。企业在公告中表示，根据目前募集资金投资项目的实际建设情况，拟将“澳大利亚 1 万亩有机酿酒葡萄种植项目” 的达成预定可使用状态的日期，从 2019 年 12 月延期至2021 年 12 月。威龙葡萄酒更直接坦承，目前年产原酒供应近两年内能够满足企业的生产经营需要，企业对原酒的需求压力减少，为降低募集资金投资风险和提高募集资金的使用效率，故决定暂缓项目进度。

而这一项目本身也可以用命运多舛来形容，而威龙葡萄酒的相关扩容计划也一再缩水。彼时威龙葡萄酒上市不久，便决定终止部分首发募集资金投资项目，其中包括了“4 万吨有机葡萄酒生产项目”和“营销网络建设项目”。随后到2017年年底，威龙葡萄酒便决定将“1.8万亩有机酿酒葡萄种植项目”变更为“澳大利亚 1 万亩有机酿酒葡萄种植项目”，即此次宣告延期的项目。从投资金额上来看，澳大利亚项目在募集资金时承诺投资的总额为1.148亿元，但到目前为止，累计投入金额仅仅为1674.24亿元。

债务危机隐现

澳洲项目的延期意味着上市伊始，威龙葡萄酒的“扩容”计划暂告一个段落，是否会彻底“告吹”，在业内人士看来，还需要对威龙葡萄酒接下来的业绩表现进行持续观察。但从目前的情况来看，2019年全年，威龙葡萄酒的业绩表现难言乐观。

这其中的重要原因，除了业绩预期不高以外，债务情况也称为业界颇为关注的问题。有业内人士更直接指出，目前威龙葡萄酒的短期借款已接近5亿元。酒讯记者在查询公开数据后也发现，威龙葡萄酒在2019年上半年短期借款已达到了4.819亿元，这一数据已大大高于企业的营业收入，更较去年同期大幅上涨近一倍。不仅如此，在查询威龙葡萄酒募集资金的使用情况时也发现，企业不断在补充流动资金与收回之间徘徊：2019 年 1-6 月，公司累计归还非公开发行募集资金 8,680.00 万元，使用的闲置非公开发行募集资金暂时补充流动资金的余额则达到16,320.00 万元;在2018年则使用2.5亿元的募集资金来补充流动资金。

在业界对威龙葡萄酒的财务问题提出疑问的同时，有观点指出，内外夹击之下，威龙葡萄酒或将在上市不到4年的今天，迎来一场大的危机。尤其是当前整个国产葡萄酒行业呈现出的整体低迷的状态，或影响资本市场对国产葡萄酒企业的信心。不过，有观点指出，尽管威龙葡萄酒目前情况堪忧，但随着消费者消费日趋理性，目前国产葡萄酒有望在进口葡萄酒的挤压中迎来发展空间。