精品葡萄酒市场：波尔多和勃艮第等关键地区的新兴趋势和机遇

Liv-ex上的出价比不仅仅是盲数，还可以指出波尔多和勃艮第等关键地区的新兴趋势和机遇。

Liv-ex上报价的出价与报价比率数字是精品葡萄酒市场的公平晴雨表，对于那些寻找见解和机会的人来说是一个有用的工具。

高于1的比率往往表明需求较高：例如，早在2021年，交易所的买卖比就超过2:1。目前，情况并不那么乐观。交易所的买卖比接近1:5，表明避险情绪和不确定性增加。

然而，观察不同地区的出价与报价比率可以揭示潜在的机会。在比较交易所中四个最突出的地区时，出现了一个有趣的模式。

勃艮第的出价比是这四个地区中最低的，这反映出市场流动性相对不足以及由此带来的风险增加。这种风险厌恶情绪随着价格的升高而上升，当您考虑每箱价格超过15,000英镑的葡萄酒时，出价与报价比率会恶化，这一事实就说明了这一点。

这种关系似乎转化为葡萄酒的贸易价格与其市场价格之间的差距。平均而言，2023年第四季度勃艮第箱的交易价格比市场价格低5.6%；对于市场价格超过5,000英镑的案例，差距扩大至平均低于市场8.2%，而对于市场价格超过10,000英镑的案例，交易发生率平均低于市场14.3%。事实上，2023年第四季度，28%的勃艮第葡萄酒箱的交易价格比市场价格低10-15%。

值得注意的是，虽然该地区目前是跌幅最大的地区之一，但就其两年表现而言，勃艮第150也是Liv-ex1000分类指数中明显的赢家，上涨了6.2%。就五年表现而言，该指数排名第三，仅次于香槟50指数和意大利100指数（+25.8%）。

随着2022年勃艮第葡萄酒即将发布以及价格进一步（小幅）上涨，现在可能是关注较老年份葡萄酒的时候了。另一方面，出价比最窄的地区是波尔多，这是由于其相对流动性以及买家在当前经济低迷时期涌入这一“安全赌注”的结果。

2023年第四季度，波尔多箱的交易价格比勃艮第箱的市场价格更接近，平均仅低3%。然而，与勃艮第一样，市场价格超过5,000英镑的案件交易价格平均低于市场价格4.9%，市场价格高于10,000英镑的案件交易价格平均低于市场价格6.2%。

意大利和香槟的出价比均高于波尔多，但低于勃艮第。他们的交易价格与市场价格的百分比也遵循上述模式，2023年第四季度，意大利的交易价格平均低于市场价格5%，香槟则低于市场价格4.9%。

买卖比是市场状况的直接反映，区域差异可以指出机会。目前，出价比最低的地区也是买家平均获得与其市场价格相比最大折扣的地区。